Bobby Axelrod 
Nike (NKE) 2023 Q4
ナイキ、3年ぶりの業績不振 利益率低下がスポーツアパレル大手に打撃
■2023年Q4 決算情報
✅EPS❌： 0.66ドル vs 予想：0.67ドル
（前年比：🔻27％減）
✅売上⭕️： 128億ドル vs 予想：126億ドル
（前年比：🔺4.8% 増）
✅純利益❌： 10億ドル （前年比：🔻28％減）
◉ウォール街の予想を下回る結果となり、小売業としては異例の赤字
✅売上総利益率❌： 43.6%（前年比：140bp 低下）
◉これは主に製品投入コストの上昇、運賃・物流費の高騰、マークダウンの増加、為替変動の継続によるもの
■2023年通期
✅EPS❌： 3.23ドル vs 予想：3.24ドル
✅売上❌： 512億ドル vs 予想：509億9000万ドル
（前年比：🔺10％増）
◉ナイキ・ブランド売上高： 488億ドル（🔺10％増）
◉ナイキダイレクト売上高： 213億ドル（🔺14％増）
◉ナイキブランドデジタル🔺24％増とナイキ直営店🔺14％増に牽引された
◉コンバースの売上高： 24億ドル（🔺3％増）
◉売上総利益率： 24億ドル（前年比：🔻250ベーシス・ポイント減）
■2024年 ガイダンス
✅売上高❌：537億8000万ドル vs 予想：544億8000万ドル
売上高は1桁台半ばの成長を見込んでいる
アナリストは前年比6.3％の成長を予想
利益率の圧力
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ナイキはアスレチック・アパレルの小売業者としてはトップクラスだが、競合他社を悩ませているフットウェアやアパレルのカテゴリー全体の軟調さとは無縁ではない。
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消費者が出費を控え、自分の裁量でお金を使う場所を選り好みするようになったため、これらの業界は特に大きな打撃を受けている。
その結果、ナイキをはじめとする小売企業は、販売量を増やすためにマーケティングやプロモーションに多くの費用を費やすことを余儀なくされ、それが利益率を圧迫している。 -
ナイキの第4四半期の売上総利益率は1.4％ポイント低下し43.6％となり、業績不振の一因となった。StreetAccountによると、利益率はアナリスト予想の43.5％を僅差で上回った。同社は、商品投入コストの上昇、運賃・物流費の増加、過剰在庫を解消するためのプロモーションの増加、為替レートの不利などが減益の原因だとしている
中国での販売に弾み
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コロナの大流行が始まって以来、投資家たちは中国での一斉封鎖後の販売回復に注目してきた。回復の兆しも見え始めている。
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StreetAccountによると、ナイキの第4四半期の中国での売上高は前年同期比16％増の18億1000万ドルで、ウォール街の予想である16億8000万ドルを上回った。
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消費者が中国に戻ってきていることは「明らか」であり、ナイキとジョーダンのブランドはこの地域で強いと述べた。売上は大きく伸びたが、ナイキはこの地域で比較されやすい状況にある。
ナイキの2022年度第4四半期は、中国はまだ封鎖と闘っていた。 -
売上高はナイキの他のすべての市場で増加し、StreetAccountによると、北米の売上高は予想の52.9億ドルに対し5％増の53.6億ドルだった。
ヨーロッパ、中東、アフリカでは、売上高は33.5億ドル（予想30.4億ドル）となった。アジア太平洋およびラテンアメリカ地域の売上高は17億ドルで、アナリスト予想の17億2000万ドルをわずかに下回った。
株主還元
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21年連続の増配を含め、株主への利益還元を継続
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第4四半期の株主還元額は以下の通り、約19億ドル
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前年比9%増の5億2,400万ドルの配当
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14億ドルの自社株買い
社長兼CEOのジョン・ドナホー
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「NIKEの好調な業績は、我々の戦略が功を奏していることを明確に示している」
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「23年度はNIKEにとって画期的な年であり、当社のユニークな優位性が競争力の源泉となっている。イノベーションへの投資とデジタルのリーダーシップは、スポーツの未来に貢献することで価値を創造し、ブランドポートフォリオ全体の幅広い成長を後押ししています」
副社長兼最高財務責任者（CFO）のマシュー・フレンド
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「FY23は、NIKEのポートフォリオが毎年力強い成長をもたらす力を持っていることを実証しました。為替レートを考慮しない収益成長率で10％台半ばを記録し、健全なマーケットで終えることができました」
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「FY24以降も持続可能で収益性の高い成長を実現するための基盤が整いました」
NIKE, Inc.
さまざまなスポーツやフィットネス活動のための本格的な運動靴、アパレル、用具、付属品の世界有数のデザイナー、マーケティング担当者、販売業者。
