ジム・クレイマー 長期投資のための25のルール について10分で理解できるように解説していきます。(全5回)
目次
- ジム クレイマー 略歴
- 25のルール
ジム・クレイマー(本名:James Cramer、1955年2月10日 )は、アメリカ合衆国ペンシルバニア州出身の投資家。
ヘッジファンドマネージャーを経て、現在は投資情報をウェブ上で提供するインターネット会社TheStreet.comの代表。また、CNBCの投資情報番組『Mad Money』とラジオ番組『Real Money』の司会を務める。
クレイマーはフィラデルフィア郊外のウィンドモアで子供時代をすごす。ハーヴァード大学学生新聞『ハーバード・クリムゾン』の編集責任者を務める。1977年に卒業後、地方紙の記者としてキャリアを積む。その後ハーバード法科大学院に入学し、1984年に卒業。
1984年にゴールドマン・サックスの株式仲買人になり、セールスとトレーディングに携わりました。1987年、ジム・クレイマーはゴールドマン・サックスを退社し、ヘッジファンドであるジム・クレイマー・アンド・カンパニー(後の「Cramer Berkowitz」)を立ち上げました。その後13年間年率平均24%を生み出す。2001年のITバブル崩壊時には、S&P500が-11%であったにもかかわらず36%のリターンをあげる。その後クレイマーはヘッジファンド会社をパートナーのJeff Berkowitzに託し、ウォール街一線から身を引く。その後、投資情報をウェブで提供するTheStreet.comを仲間とともに設立し、上場を果たす。また、ActionAlertPlus.comにて自分のポートフォリオの中味を公開している。
1990年代後半からCNBCローエンス・クドロウと共に『America Now』および『Kudlow & Cramer』(1999年開始)で司会を務めたあと、2005年からは『Mad Money』でホストを務める。熱血漢、派手なパフォーマンスで投資判断をアドバイスしており、合言葉「Booyah!!!」のパフォーマンスを競う視聴者コンテストを開催したりもした。
ウォールストリート・ジャーナルなどで、彼の推奨に従ってもマイナスリターンしか得られないことなどを記事にされている。
著書に自分の半生を描いた”Confession of a Street Addict”と個人投資家向けの投資戦略を説く”Jim Cramer’s Real Money”(邦題:『ジム・クレイマーの株式投資大作戦』共訳:井手正介、吉川絵美)を出版し、ベストセラーとなる。またSmartMoney マガジンの「一般編集者」でもあり、非倫理的な慣行で告発されました。Jim Cramer は、推奨記事が公開される直前に株を購入して 200 万ドルの個人的利益を得ました。
フォックス・ニュースとのジム・クレイマーの論争
2000年、ジム・クレイマーとTheStreet.comはフォックス・ニュース・チャンネルとの訴訟で和解し、フォックスはクレイマーがフォックスのために番組をプロデュースする契約を破棄したと主張した。
ヘッジファンドのマネージャー
ヘッジファンドのマネージャーとして、2001 年にヘッジファンドを退職するまで、「15 年間のすべての手数料を差し引いた後の 24% の収益率」を実現したと主張しました。 36% のリターンを生み出すために、ジム・クレイマーは、所有したい株は 10 株しかなく、毎日それらを購入していると主張しました。
2002 年から 2009 年 5 月までの間、彼の「Action Alerts PLUS」慈善信託のパフォーマンスが S&P 500 インデックスと Russell 2000 インデックスを上回ったと主張しています。ウォートンの研究者であるジョナサン・ハートリーとマシュー・オルソンが行った調査によると、2001 年 8 月から 2016 年 3 月までの期間に、2008 年の金融危機後の数年間に市場のリターンを過小評価した結果、S&P 500 をアンダーパフォームしました。
Netflix からのジム・クレイマーの収益
ジム・クレイマーは、ヒットしたテレビ番組のためにNetflixと契約を結び、また、今後のいくつかのNetflixオリジナルの執筆を支援する. Netflix とのこの取引の一環として、Jim Cramer はすでに 1,300 万ドルを受け取り、今後 5 年間でその 2 倍の金額を受け取る予定です。
ジム・クレイマーの資産推定
純資産は、表の通り
純資産 | 1億8000万ドル |
CNBCの給与 | 200万ドル |
ネットフリックス収入 | 800万ドル |
資産 | 1億1000万ドル |
ロイヤリティー収入 | 2700万ドル |
今後 5 年間で 300% の割合で成長すると推定されています。Amazon や Netflix などの著名な企業と長期契約を結びました。これにより、彼は今後数年間で莫大な収入と富を得ることができます。
6.「バイ・アンド・ホールド」ではなくて
「バイ・アンド・ホームワーク」だ
Do Your Stock Homework
企業研究をせずに株を持ちたいという欲求はどこから来るのだろうか。それは、2つの考え方からきている。
- 株を買って長く持っていれば、また戻ってくる。
- 株を買って長く持っていれば戻ってくるが、そんな時間はない
バイ・アンド・ホールド戦略が、多くの人々にとって全てであり
1990年代、多くの人々にとって、バイ・アンド・ホールド戦略が全てであった。つまり、 「CMGIを持ち続けよう。買ったところで100ドルに戻らないといけないから、あのCMGIを持ち続けるんだ”」というように。あるいは、「40%下がっても、なぜ今インフォスペースを売るのか?
40%下がっても、インフォスペースを売ろう。最初の1兆円株になるからだ 」とか。 長期的に物事を保有すれば、テキストによればすべてうまくいくって!?
え?どんなテキストにそんなことが書いてあるんだ?そんな事は決して断言できない。
だから、株を買う前に、どうか、どうか、下調べをしてくださいということなんです。 企業のコンファレンスコールを聞いてその企業のウェブサイトを見て研究してください。 またニュース記事を読む、すべてがウェブで手に入る。すべてです。
7.パニックは一文の得にもならない
No One Made a Dime by Panicking
ある銘柄が叩かれ、人々は逃げ出し、市場は大暴落。セクター全体があっという間に破壊される。人々はその痛みに耐えられず、逃げ出す。
パニックは本能的に作用するのです。パニックは個人的なもの、あるいは物理的な脅威にさらされるものに対しては有効かもしれません。しかし、投資で儲けることはできません。 パニックになって儲かった人はいない、そして私は、人々がそこから利益を得るのを助けることを選びました。今度、ウォール街がパニックになったら、私のために何かしてほしい。私は、あなたが取引の反対側を取ることを望む。
トレードの反対側に回ってほしい。あるセクターや銘柄が高速で暴落しているのを見たら、少し買ってみてほしい。私は、「パニックになった」商品がすべて長期的に買う価値があるとは言いません。ただその感触をつかむのだ。
8.ナンバーワン企業を持て
Buy Best-of-Breed Companies
良いブランドは信頼性を意味する。
それは、より高いレベルのサービスや、何年にもわたって配当を受けることのできる所有の質を意味する。
なぜ、私たちの多くは、株式市場についてそのように感じないのだろうか? なぜ、多くの人が、ツイッターで話題のペニーストックに惹かれるのだろうか。 人々が掘り出し物と認識されたものに抵抗を感じないからだと思います。 しかし、突然の暴落でもない限り、市場のバーゲンのほとんどは利益ではなく、損失につながることが多いのです。
私は価格収益率でいえば、高いほうの銘柄に投資したほうが、必ず安心できる。
だから、私は「最高の銘柄を持て」と言うのです。その価値はあるし、後悔することはほとんどない。
9.すべてを守ろうとするものはすべてを失
Defend Some Stocks, Not All
市場が厳しく、容赦なくネガティブなときは、戦場での計画に適した格言を思い出すことが重要です。市場が活況を呈し、多くの銘柄が強気モードであるとき、あなたがいくら持っているか、いくつのポジションを持っているかは、本当に重要ではありません。 しかし、状況が厳しくなると、良い時に買った多くの銘柄が、上昇するほど良い状態ではなくなる。所有したいと思うものをすべて所有することはできません。
買った時よりも状況が悪い時に全部守ろうとすると、単に資金が尽きたり、底値付近で信用取引になったりするだけです。
だからこそ、私は常にポートフォリオの全銘柄をランク付けしているのです。
どの銘柄を守るか、どの銘柄を切り離して資金源とするか。
例えば、ハイテク株が上昇し始めると考えた場合、その銘柄をそのまま保有し続けるのではなく、その銘柄の全株を保有することが極めて重要なのです。もし株価が下がったら買いたいと思うような銘柄を選び、残りは捨ててしまうことです。
新たに得た現金で、そのセクターのより良い会社の株を、より良い価格で買いましょう。
このプロセスを何度も経験することで、それがいかに正しいかがわかり、自然に身につくのです。
本当に好きな銘柄のコスト・ベースが大きくなり、十分な資金が残るようになります。
10.TOBに関してはファンダメンタルズを重視せよ
Bad Buys Won’t Become Takeovers
買収ほどエキサイティングなものはない-そして、これほど有利なものはない。一日で一生分の働きをすることができる。
私のルールはファンダメンタルズの悪い会社には絶対に投機しない。
ファンダメンタルズが良く、買収の可能性がある企業を探すとき、次のことを思い出してください。
ファンダメンタルズの悪い企業に投機するのとは異なり、優良な銘柄が下落しても、切り捨てる必要はない。
ルール11以降は次の投稿を参照してください。